2010年来最惨五月!全球股市市值共计蒸发5万亿

2010年来最惨五月!全球股市市值共计蒸发5万亿

时间:2020-02-14 17:02 作者:admin 点击:
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  2010年来最惨五月!全球股市市值共计蒸发5万亿美元!6月行情可能不一样

  投资界有句谚语:“Sell in May and go away”。如果从刚刚过去的这个5月来看,这句话不无道理。

  5月,全球股市集体下跌,共计蒸发市值5万亿美元,创下2010年来最糟糕的5月。

  标普累跌6.58%,创2018年12月份以来最大单月跌幅。欧洲STOXX 600指数5月累跌约5.7%。沪指下跌5.84%,深成指下跌7.77%,创指下跌8.63%。

   道指连跌6周标普500创今年最大月跌幅

  在特朗普威胁对墨西哥征收新关税后,美国三大股指周五全线下跌。道琼斯工业平均指数下跌超过350点,标准普尔500指数下跌1.3%,纳斯达克综合指数下跌1.5%。

  投资者担心特朗普此次对墨西哥的威胁可能导致美国经济陷入衰退。而此前中美之间的贸易问题已经对金融市场产生了一定的负面影响。

  值得一提的是,周五的下跌加剧了美股一周和一个月的跌势。道琼斯指数本周下跌3%,已经连续第六周下跌。这是道琼斯指数自2011年以来持续时间最长的单周下跌。标准普尔500指数和纳斯达克指数已连续第四周下跌。

  从月度涨跌来看,美股三大股指均创2019年以来最大单月跌幅。其中标普500指数5月累跌6.58%,创2010年以来同期最大的5月份跌幅;道指累跌6.69%;纳指累跌7.93%。

  此次关税征收对汽车行业影响较大,其中通用汽车周五下跌4.25%,福特下跌2.26%,菲亚特下跌5.8%。通用和福特两家公司在墨西哥都有大量生产,可能会被征收关税。此外,其他在墨西哥有关键业务的美企股价也受到了一定影响,其中Kansas City Southern(堪萨斯南方铁路)和Union Pacific(美国联合太平洋(601099)铁路公司)周五分别下跌4.5%和1.59%。墨西哥著名啤酒品牌Corona和Modelo的美国生产商Constellation Brands(星座公司)股价下跌5.9%。

   全球股市普跌

  欧股集体收跌,欧洲STOXX 600指数5月累跌约5.7%。富时泛欧绩优300指数5月累跌约5.5%。

  欧洲STOXX 600指数5月累跌约5.7%。

  德国DAX 30指数5月累跌约5%。法国CAC 40指数5月累跌约6.78%。英国富时100指数5月累跌约3.46%。

  5月,日本股市Topix指数下跌5.48%。

  5月,新兴市场股市资金净流出达到146亿美元,创下2013年6月来最大,而同期90亿美元流入新兴市场债市。

  5月,新兴市场股指下跌近10%。

   A股牛市不再 28个板块几乎全军覆没

  5月份开局,市场形势突变,A股首日就暴跌5.58%,而后持续震荡。截至今日收官,5月份上证指数跌5.84%,深证成指跌7.77%,创业板指跌8.63%。

  5月份,跌幅最大的*ST北讯,股价暴跌64.08%;另外还有4只ST股跌幅超60%;同时也有3只题材股股价翻倍,稀土龙头金力永磁暴涨183%,丰乐种业(000713)、康强电子(002119)股价涨幅也超100%。

  A股并不孤单。5月份港股跌幅更大,恒生指数今日跌破27000点,下跌0.79%,收报26901.09点,5月以来下挫9.42%

  备受市场关注的两路资金。北上资金净流出537亿元,创历史最大月度净流出纪录。18个交易日中,仅有2天净流入。而ETF则逆势进场,大举净买入140亿元。

  28个板块几乎全军覆没,只有有色金属行业逆势小涨。

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  28个申万一级行业27个下跌,唯一上涨的有色金属行业,仅上涨2.26%;有色行业的逆势上证,得益于近期稀土板块的炒作。汽车行业跌幅最大,下挫10.48%;非银金融、化工、传媒三大行业跌幅也超9%。

   个股中位数跌5.88%:5只股票跌幅超60%

  个股跌多涨少,中位数(最中间的个股)为下跌5.88%。

  剔除5月以来上市个股,3609只个股中,上涨的仅有805只,平盘的30只,下跌的2804只。

  其中3只股票翻倍,稀土龙头金力永磁涨幅居首,暴涨183%;种业龙头丰乐种业,暴涨135%;芯片龙头股康强电子,暴涨103%;英洛华、敦煌种业(600354)、力源信息(300184)等涨幅也较大。

   “六绝”魔咒会灵验吗?

  在“五穷六绝七翻身”的心理暗示之下,部分投资者会有这样的担忧: 5月份并不是最值得警惕的月份,即将到来的6月才是最危险的。

  实际上真是如此吗?让我们用历年数据说话:

   2010年至2018年6月沪综指表现

  (数据来源:wind)

  从上述数据可见,2010年至2018年的九年间,沪综指有5次录得下跌,4次录得上涨。

   “沪综指6月下跌的概率并不显性,也就是说从概率角度而言‘五穷六绝’这种说法并不完全成立。”华鑫证券高级策略分析师严凯文表示。

  不过,值得注意的是,即便在6月上涨的几年中,除了2017年6月沪综指涨幅超2%之外,其余2016年、2014年和2011年的6月,沪综指涨幅均不超过0.7%,整体表现仍然偏谨慎。这是什么原因呢?

  星石投资组合投资经理袁广平表示,“五穷六绝”并不是绝对成立的,2016、2017年就是一个例子。但六月由于季节性因素(如季末MPA,逆回购、MLF等大量到期等因素),心理上会存在流动性收紧的预期,从而对市场产生一定影响。但往往央行也会采取削峰填谷的措施维稳流动性,此外,富时罗素也将在今年6月份纳入A股,因此预计今年6月市场流动性大概率维持平稳。

  招商证券(600999)首席策略分析师张夏表示,A股在六月下跌与传统的半年末流动性紧张有一定关系。结合今年的情况看,央行货币政策保持了松紧适度,从银行间利率水平来看,银行间流动性保持了相对合理充裕。经济数据的下滑与全球经济同步放缓有一定的关系,不过基本已经包含在市场预期中了。

  长江证券(000783)策略表示,6月份,迷雾中,静待时机;国金证券(600109)表示6月“磨底”之路,消费将再次成抱团筹码;光大证券(601788)表示,和则短多,战则长多。

  长江证券策略表示,6月市场或仍将保持弱势震荡,指数趋弱。贸易环境扰动已非核心矛盾,后续市场将逐步消化经济的不确定性。

  从一季报的营收和盈利能力看,整体需求依然孱弱,预期一季度盈利见底仍言之尚早。另外,近期汇率波动等影响外资净流入,包商银行事件或影响短期市场风险偏好。

  估值方面,由于传统行业及金融业估值处低位,因此指数估值处均值附近,指数虽弱势,但下行空间也相对有限。淡化指数重结构。

   筑底带来上车机会

  “5月A股出现显性调整除了外部因素之外,内部流动性边际转差以及经济预期差的存在是行情转弱的核心关键点,虽然目前这两点因素正在逐步出现修正,但并未改变场内投资者预期,所以目前A股并未形成牢靠的底部。”严凯文说。

  严凯文认为,A股将在6月出现一个真正筑底的过程,所以对于投资者而言,在六月如果出现明显调整,那么也将是一次绝佳的“上车”机会,建议继续以核心资产龙头股打底仓,然后配置部分自主可控业绩较好的标的。

  “从今年6月来看,市场有一定概率延续震荡,但继续调整压力不大。”袁广平指出,一方面,自4月下旬以来市场已经明显回调,消化了大部分利空;另一方面,6月份富时罗素纳入A股,外资还将有进一步的流入,科创板的开板也可能给市场情绪带来一定的提振,加之目前A股估值再度回到了相对较低的水平,预计后续继续调整空间不大。

   张夏认为,今年6月市场表现有可能会强于预期。第一,科创板上市委审议工作已经正式启动,科创板正式开板也越来越近。第二,与往年不同,由于当前经济下行压力加大,流动性保持相对充裕,过去造成市场六月下跌的流动性因素并不存在。

  光大证券表示,和则短多,战则长多,开始考虑增配可选消费。

  大势上,从估值所隐含的增长预期的测算来看,上证综指2900点对应的估值隐含名义增长为8.5%,实际增长预期约为6-6.5%,已经处于没有高估、也没有明显低估的均衡水平。

  对于6月份的大势而言,最重要的是在6月17日-28日的阶段性关键时期大博弈是否会进一步升级。但大博弈升级给顺差国造成的通缩压力会降低结构性通胀对“政策松”的制约,反而会进一步强化“数据弱、政策松”的逻辑,这意味着即便事态升级导致市场再次超调,在大博弈催化政策再调整的逻辑下,这不过是一次难得“捡便宜货”的机会。如果6月中下旬,大博弈走向缓和,短期在风险偏好提振的带动下,市场有望出现一定幅度的上涨,但同时意味着结构性通胀对“政策松”的制约逻辑将会进一步强化,对后续市场表现不利。

   来源:中国证券报、中国基金报、华尔街见闻

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(责任编辑:王治强 HF013)